老钱庄
  • 首页

行情中心

全球指数

当前位置: 首页>股票 > 均线 > 正文

5G:十年一遇的代际升级 盛宴即将开启(附股)

2018-01-13 09:32:08 来源:老钱庄财经
A+ A-
分享到:
阅读: 0 评论: 0
2017年9月我国三大运营商相继发布5G传输网白皮书,2017年12月底3GPP通过NSA(非独立组网)标准。2018年有望进入产业链关键环节的投资阶段:(1)5G传输网架构方面,相对于4G接入网的RRU和BBU两级构架,5G将演进为AAU、DU和CU三级架构,分为前传、中传和后传三个部分。...

5G

  4G进入后周期,静待5G花开

  (1)4G网络已基本实现全球覆盖,运营商进入4G后周期。截至2017年第三季度,全球224个国家和地区中,已有200个国家和地区建成了644个LTE公共网络,LTE用户数达到23.6亿,平均每4个移动用户中就有一名LTE用户。截至2017年上半年,我国4G基站总量达到341万个,4G用户总数达到8.85亿,渗透率达到65%。(2)资本开支随通信技术升级周期性变化,当前处于资本开支低谷。全球运营商资本开支自2010年4G商用后逐年增加,到2015年达到1970亿美元的年投资总额。此后,运营商4G网络建设进程放缓,2016和2017年资本开支分别同比下降6%和3%。中国4G资本支出2013年实现30%的最高增速,2015年达到4386亿元的最大投资,随后2016年下滑19%至3562亿元,2017年投资预算继续下滑13%至3100亿元。预期2018~2019年,运营商资本开支受5G驱动向上。

  行业催化事件不断,2018年后迎来5G产业链关键环节的投资机遇

  按照5G技术研发、标准制定以及用户数量增长进展,我们把5G投资划分为四个阶段:主题升温阶段(2017年)、产业链关键环节投资阶段(2018年~2021年)、高阶5G技术成熟阶段(2021年~2023年)以及后5G阶段(2023年以后)。

  2017年主题升温期主要受两大事件催化

  2017年9月我国三大运营商相继发布5G传输网白皮书,2017年12月底3GPP通过NSA(非独立组网)标准。2018年有望进入产业链关键环节的投资阶段:(1)5G传输网架构方面,相对于4G接入网的RRU和BBU两级构架,5G将演进为AAU、DU和CU三级架构,分为前传、中传和后传三个部分。5G传输网架构落定,光通信产业链(光设备-光纤光缆-光模块)受益最大;(2)5G架构及空口技术标准方面,NSA标准于2017年12月完成,并将于2018年3月冻结,SA(Standalone,独立组网)标准有望于2018年6月完成,2018年9月冻结。5G空口大规模天线(MassiveMIMO)技术和有源天线(AAU)技术将会广泛引用。

  受益光传送网承载方案,5G光通信产业链整体受益

  光设备方面,5G时代,各层次光设备的网络容量将全面升级,同时OTN光设备应用范围将从当前的骨干层、城域层拓展至接入层的后传、中传甚至前传。据初步测算,5G时代光设备将至少实现50%的增长。光模块方面,5G基站将使用25G/50G/100G高速光模块。乐观估计,25G光模块市场规模有望达到150亿美元,50G/100G光模块市场规模有望达到250亿美元,与4G相比,5G相当于再造一个光模块新市场。光纤光缆方

  面,由于5G传送网新增中传回路,DU和CU分开部署,并以光纤互联,因此5G时代基站前传光纤使用量或将达到4G的两倍,考虑到基站1.5倍的覆盖密度,5G光纤需求总量有望达到4G的3倍左右。

  射频前端各器件弹性空间大,PCB和覆铜板投资确定性强

  5G射频前端主要包括天线振子、PCB(印制线路板)、滤波器和PA(功率放大器)等核心部件。由于大规模天线(MassiveMIMO)技术和有源天线(AAU)技术的广泛应用,射频前端将发生三大变化:(1)射频通道数增加带来射频器件套数成倍增加;(2)射频器件价值量提升;(3)射频前端内部价值量向PCB(高频覆铜板)、滤波器、功率放大器(PA)转移。根据我们测算,5G射频前端市场规模可以达到4G的4倍,总投资规模超2500亿元。其中,PCB及其上游CCL(覆铜板)领域本土厂商技术实力全球领先,有望在主设备商的带动下抢占更多的全球市场份额。

  投资建议

  5G开启跨时代盛宴,2017年国内产业政策利好频出。预期2018~2019年,随着全球5G标准推出,国内网络建设将逐步展开。重点推荐主设备商中兴通讯(行情 研报)(000063)(全球5G核心供应商)。5G基站射频器件行业有望量价齐升,高频高速PCB、滤波器、功率放大器PA市场空间翻番。重点推荐生益科技(行情 研报)(600183)(高频CCL)、沪电股份(行情 研报)(002463)/深南电路(002916)(通信PCB)、东山精密(行情 研报)(002384)(陶瓷介质滤波器)。5G光通信将延续“得中国者得天下、得数据中心者得未来”的产业升级与国产化替代逻辑,5G基站25G光模块、数据中心100G等将是重点增量市场。重点推荐中际旭创(300308)(100G光模块行业龙头)、新易盛(300502)(100G/200G光模块突破)、光迅科技(行情 研报)(002281)(国内传统光模块龙头)。

  风险提示

  5G商用进度不及预期。

分享到:
收藏: 0
换一换

实时话题

  • 09:32

    5G:十年一遇的代际升级 盛宴即将开启(附股)

  • 21:48

    万凯梓:欧洲风向标提振英镑拉涨,美债遭抛售舆论弱化美指

  • 21:40

    天涯浪客:1.12黄金强势上涨必将再出新高

  • 21:33

    融升解盘:1.12 黄金原油晚间最新行情分析及操作策略

  • 21:28

    战狼论金:1.12黄金晚间多头坚持屹立不倒,原油多头依然强势

  • 21:28

    郭景运:1.12晚间现货黄金美盘周线收官战,黄金实时操作分析空单解套

  • 21:21

    六大理由告诉你为何2048年黄金会上涨

  • 21:18

    融升解盘:1.12周线收官 黄金晚间行情分析及操作策略

  • 21:15

    1.12黄金周线收官之战,50个点利润等你来拿!

  • 21:15

    【晚间公告】1月12日晚间上市公司利好消息一览

  • 21:13

    【晚间公告】1月12日晚间上市公司利空消息一览

  • 21:12

    渗金熊:1.12黄金攻破1330大关,会再创新高吗?欧美盘操作策略

  • 21:12

    宋阳峰:1.12今日黄金多单大赚,晚间黄金原油赚钱策略

  • 21:12

    【晚间公告】1月12日晚间沪深两市重要公告一览

  • 21:08

    苏圆赢金:1.12 黄金、原油美盘最新操作策略及行情分析附解套

  • 21:07

    深交所、上交所发布上市公司减持股份实施细则

  • 21:05

    昌勇解盘:如何才能做到成功的投资!!

  • 20:59

    刘顺赢:黄金多头无解式上扬原油低多晚间行情走势分析附解套

  • 20:58

    陈佚铭:1.13黄金原油本周总结与反思!怎么看待下周行情?

  • 20:56

    左善菲:1.12黄金美盘重点关注1336一线的压制

  • 20:55

    萧晓颖1.12CPI遇恐怖数据,黄金果断看多目标1340

  • 20:54

    伯乐财经:1.12晚评黄金周线收官涨势如虹,恐怖数据一触即发!

  • 20:52

    张子论金1.12黄金多单大幅获利后续如何操作

  • 20:52

    陆智凝:1.12CPI数据即将公布,黄金后市?附黄金操作建议

  • 20:47

    儒文财经1.12周线收官黄金看涨,被套与否都进来看看11条建议

  • 20:44

    沈梓绮:黄金周尾弹性暴涨晚间看涨情绪高涨,空单何解?

  • 20:41

    融升解盘:1.12 原油多头能否再胜一筹,看今晚行情分析

  • 20:34

    于昌佚:1.12黄金周线收官,美盘CPI是否能刷新新高?

  • 20:32

    陈苇昕:1.12周线收官美盘黄金依旧看涨

  • 20:32

    萧昱晟:1.12晚评黄金周线收官后市走势分析及策略附重点解套

  • 20:32

    吕念光:1.12黄金多头一触即发,晚间黄金原油操作建议及策略

  • 20:30

    张炜红:1.12黄金打破震荡区间,恐怖数据能否逆转美元颓势

  • 20:24

    轩武震财1.12周线收官之战,黄金马不停歇向前冲晚间分析布局

  • 20:15

    李钰伶:黄金三连阳直击1335,空单在手怎么办?

  • 20:14

    煤炭钢铁板块近期上涨 2018年铜会接棒?

  • 20:12

    钧鸿论金:1.12恐怖数据即将到来,黄金是高位盘踞还是怒气冲天?

  • 20:12

    金阁佬:黄金投资想要获胜需先修心

  • 20:11

    昌勇解盘:怀疑与等待的未来,是你想要的吗?

  • 20:05

    战狼论金:1.10金价逼近四个月高位剑指1330今晚市场行情可能很恐怖

  • 20:02

    慧眼识金:1.12黄金再破新高原油行情反转,晚间如何操作

  • 19:57

    余夏圣恒:美指跳水,黄金多头不妥协

  • 19:54

    真金聚银:1.12黄金为何骤然暴涨 晚间CPI能否再刷新高附解套

  • 19:52

    宋阳峰:市场情绪看好黄金,周线收官多头暴走剑指1350?

  • 19:51

    向初梵:2018年金融危机是否来临,黄金是否是最好的避险市场。

  • 19:50

    2018年第二批妖股已诞生 第三批妖股已在路上!

  • 19:49

    张嘉弘:1.12恐怖数据和CPI来袭黄金能否再下一城?原油多头不减

  • 19:45

    融升解盘:1.12晚评 黄金上涨破新高,原油行情分析及操作策略

  • 19:45

    本周A股市场热门板块分析 下一个暴涨板块或许在这!

  • 19:43

    梦琴老师;1.12晚评黄金原油行情走势分析及晚间美盘操作建议

  • 19:40

    2018春节概念股有哪些?春节概念股名单一览

  • 19:37

    最新重组概念股有哪些?2018重组概念股一览

  • 19:30

      张国沈:黄金启动避险模式迎来暴涨,十年一次金融危机是否再次上演?

  • 19:13

    熊楚志:1.12亚盘欧盘连创新高,美盘黄金操作建议

  • 19:13

    周五黄金为何暴涨多头蓄力多单成功止盈1.12黑色星期五空单解套

  • 19:10

     【金荣皇帝】1.12黄金回调继续做多

  • 19:08

    余梓和:1.12柳暗花明又一村,PCI神助攻黄金,原油63.8空

  • 19:06

    陆睿铭:黄金伦敦金还能涨到哪?原油盘整待破震荡

  • 19:00

    吕梓苇:1.12同样的行情,不一样的指导,晚间最新走势分析独家解析

  • 18:58

    欧阳枫诚:黄金蓄力多日獠牙再现,是挣扎还是冲高?1.12操作解析

  • 18:51

    盛贤森:1.12美黄金美原油恒生指数期货晚间策略!

  • 18:46

    袁祺鸿:1.12黄金可以涨到哪,空单被套如何解出来?

  • 18:46

    恒金解盘:1.12黄金谨慎做多,中线空单时机已到

  • 18:42

    胜利霸金:1.12黄金1330已见顶?别急,美盘还有新高

  • 18:32

    周笙深:1.12黄金美盘预测走势分析及操作建议附解套

  • 18:31

    陈折生:恒指期货平衡点交易1.12一个盘手的复盘心

  • 18:24

    张雅源:1.12黄金多次做多获利,你是否还做空?

  • 18:17

    萧晓颖1.12原油牛市见顶,黄金1328现价直接多

  • 18:14

     赵泽枫:美黄金投资的基础理论知识 

  • 18:11

    刘扶旸:1.12黄金强势破位新高 后市走势及方案规划

  • 18:00

    御风老师:1.12恒指期货美原油美黄金期货晚评

  • 17:57

    倪亿柳:1.12黄金原油投资止损指令是什么?如何正确设置止损?

  • 17:56

    巫宏义:黄金零售销售和CPI数据来袭,后市剑指1350

  • 17:51

    昌勇解盘:1.12晚间黄金原油最新操作建议

  • 17:47

    &#8195石彦枫:1.12晚评黄金暴涨高位切勿追多,晚间操作建议

  • 17:47

    刘煜贤:黄金多头瞄准去年高点,今夜你会不会来?

  • 17:39

    陈折生:黄金多头乘胜追击美原油恒指期货1.12晚评

  • 17:37

    姜语灵:恐怖数据考验现货黄金,伦敦金再上台阶

  • 17:32

    2018年油价第一涨 加满一箱油多花7块钱 油价调整最新消息

  • 17:29

    高位放量滞涨

  • 17:27

    轩武震财1.12黄金突破上涨回调还需多,原油疯涨短线如何操作

  • 17:25

    单晨金:1.12黄金强势上涨再出新高,后市行情分析及思路

  • 17:22

    刘顺赢:炒外汇黄金稳健投资真理积硅步至千里

  • 17:22

    盛贤森:1.12期货投资绝不为亏损交易加码

  • 17:22

    刘晖钰:1.12黄金激进1324直接多,黑五黄金谨慎做空

  • 17:19

    黄溢金:美元惨遭二次血洗 黄金伦敦金站稳5日均线

  • 17:13

    慕晴析金:1.12周线收官黄金破位新高,黑色星期五谨防黑天鹅

  • 17:10

    中凌财经简允馨:1.12晚评黄金最新走势分析及操作建议

  • 17:07

    陈若峪:如何在投资市场游刃有余

  • 17:04

    李闻乐1.12黄金弧形筑底多头强劲走势分析空单在线解套

  • 16:59

    1.12 原油上70指日可待?黄金会到1350吗?黄金空怎么解套?

  • 16:57

    秦金枫:1.12黄金多头锋芒已成,原油做空的我看好你哟!

  • 16:56

    美元走软黄金行情坚定看涨 周线收官原油分析布局操作

  • 16:55

    仙林聚金:1.12周线收官谨防黑天鹅,今日黄金原油如何操作?

  • 16:55

    皓月誉金:美元疲软金价短线拉升1.12美盘黄金该如何操作

  • 16:54

    王婳祎:1.12黄金市场驰骋数年,终究还是顺势为王

  • 16:54

    黄麒轩:1.12黄金强势破位1330,上方可以看到这里,空单在手怎么办?

  • 16:52

    战狼论金:1.12黄金筑底成功经典的亚欧盘创新高美盘延续的战法不对吗?让我们拭目以待

  • 16:49

    陆睿铭:做黄金如何把握好做单点位?

  • 16:47

    杨少忆:多头外强中干,中线空时机已到

  • 16:46

    陈若峪:投资不能个人博弈

股市直播

热门专题

  • 预示股价即将反转的K线形态盘点

    预示股价即将反转的K线形态盘点

  • 最新山西板块股票一览最新山西板块股票一览
  • 聚焦2018中央经济工作会议聚焦2018中央经济工作会议
  • 展望2018年A股走势将如何?展望2018年A股走势将如何?
  • 美联储12月加息25个基点没悬念?美联储12月加息25个基点没悬念?
  • 双十二黄金珠宝优惠活动盘点双十二黄金珠宝优惠活动盘点
  • 美国税改法案通过 特朗普税改影响分析美国税改法案通过 特朗普税改影响分析
推荐 股票 财经 理财 新闻 文交所

股票 财经 理财 黄金 文交所