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云计算概念股龙头有哪些?云计算概念股价值解析

2018-05-12 10:19:57 来源:老钱庄财经
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云计算概念股龙头都有哪些?云计算是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式,通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。...

云计算

  光环新网:国内领先的第三方IDC服务商,期待云计算业务进展顺利

  类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:闫磊,汪敏,朱琨 日期:2018-04-04

  领先的第三方IDC服务商,经营质量处于行业前列:2012年-2015年各个年度公司的经营业绩增速均领先北京地区行业平均水平。与主要竞争对手万国数据、科华恒盛(行情 研报)、高升控股、奥飞数据和数据港等上市公司的毛利率相比,公司的毛利率处于领先水平,显著高于万国数据、科华恒盛、高升控股、奥飞数据和数据港。根据公司网站以及发布的公告数据,在不统计中金云网机架资源的情况下,公司共拥有在建和在用机架资源35700架。与奥飞数据以及科华恒盛相比,公司的机架资源处于领先水平。

  国内IDC服务市场高速增长,公司有望分享发展红利:根据IDC圈发布的预测数据,2017年-2019年中国IDC服务市场将保持38%的年均增长速率,预计到2019年将达到1862.5亿元。同比2016年,新增市场规模超过1000亿元。从城市结构上来看,一二线城市占据了IDC服务市场的绝大部分份额,占比约78.5%。因此,我们认为IDC服务市场主要集中在北京、上海、广州和深圳等一线城市。但是从政策来看,国家不鼓励在北上广深发展大型数据中心,在这几个城市建设大型数据中心将不易获得土地和电力资源。因此,北上广深IDC基础资源更加珍贵。公司在北京和上海基础资源布局使得公司有望分享行业发展带来的红利。

  投资建议:我们预测,2018年-2020年公司将实现归母净利润:7.53亿元、11.91亿元和17.91亿元。对应EPS分别为0.52元、0.82元和1.24元。对比同行业公司估值,给予公司2018年41倍的PE估值,6个月目标价21.32元。首次覆盖给予“推荐”评级。

  风险提示:

  1、若机架建设进度不及预期,将使得公司错过快速增长的市场需求,IDC及其增值服务收入增长将不及预期;会使机架销售周期变长,机架利用率不能及时提升,从而影响业务的毛利率水平,使得IDC及其增值服务毛利增长不及预期。 2、云计算激烈的市场竞争将影响公司经营业绩。若是阿里云为了对抗AWS,而进一步采取降价策略,公司也有可能被迫采取降价策略来应对竞争,公司的IaaS业务收入将不及预期。 3、公司与亚马逊还未就中国区AWS业务的分成模式达成一致性协议。因此,业务分成模式的不确定性将影响公司业绩。

  中科曙光:高性能计算机景气度有望持续,四因素破局毛利率困境

  类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:钱劲宇 日期:2018-03-29

  投资事件:公司披露2017年年报,营业收入为62.94亿元,同比增长44.4%,归母净利润为3.09亿元,同比增长37.7%,扣非后归母净利润为2.06亿元,同比增长23.0%。2017Q4单季度,公司营业收入为25.06亿元,同比增长46.2%,归母净利润为2.33亿元,同比增长55.7%。

  高性能计算机业务增长迅速,18年行业景气度有望持续。公司高端计算机业务营收同比增长50.64%,其中在企业领域增长74.08%,主要原因为1)BAT等互联网企业需求旺盛;2)开拓了新的企业客户。我们认为,由于国内企业对云服务的旺盛需求将继续推动服务器市场保持高景气度,根据TrendForce预测,18年国内服务器市场将继续保持两位数增长。长期处在市场领先位置的公司的高端计算机产品凭借良好的口碑和份额,也将继续保持高增长。

  四大因素共同破局毛利率困境,上下游产业链延伸大有可为。年报显示,整体毛利率下滑约3%是净利润增速不及收入的原因之一。我们认为毛利率下滑未来将有所改善,主要原因1)成本端由于17年内存等上游原材料价格高企,高端计算机业务毛利率短期承压,我们认为,由于发改委指导意见、内存国产化、产能扩大等因素,内存价格已保持稳定,未来将稳中有降;2)公司与AMD合资创建“先进微处理器实验室”,将产业链向上延伸,研究开发X86芯片,若出现国产化替代,将改变“受制于人”的局面,提振毛利率。3)公司与“寒武纪”合作,推出AI服务器,在深度学习方面有巨大优势,有望改善公司产品的毛利率结构。4)公司向下游衍生,创立和参股一些创新公司,向环保大数据、网安大数据等新领域进军,将进一步优化毛利率结构。

  申请银行授信,财务费用端得到控制有望和毛利率提升产生共振。报告期内,公司销售费用和管理费用控制良好,分别同比增长16.38%和21.86%,但财务费用同比增长52.93%,为银行借款的利息增加所致。公司近日发公告,拟向银行申请约53亿元授信,满足公司生产经营和投资需求。我们认为,综合授信有助于控制财务费用率,未来有望和毛利率提升产生共振,增加公司净利率。

  投资建议:我们预计,公司2018-2020年EPS分别0.73/1.03/1.35元,对应动态市盈率分别为69/49/38倍,给予“推荐”评级。

  风险提示:技术发展或不及预期;行业竞争加剧;

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