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VIX是什么意思?个股期权中的VIX指数判读技巧解读

2018-03-14 15:49:58 来源:老钱庄财经
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VIX是什么意思?个股期权中VIX是什么的缩写?所谓VIX,是芝加哥期权交易所于1993年推出的个股期权波动率指数,是反映股票市场波动性的重要指标。...

  黑马营3月14日讯:VIX是什么意思?个股期权中VIX是什么的缩写?所谓VIX,是芝加哥期权交易所于1993年推出的个股期权波动率指数,是反映股票市场波动性的重要指标。它起初通过计算标普100 (S&P100)指数期权的30天隐含波动率来反映市场对于股票市场波动率的预期。在该指数推出10年后,CBOE于2003年对VIX进行了升级,并将计算基础改为标普500 (S&P500)指数,以更好地反映整个市场。

VIX是什么意思?个股期权中的VIX指数判读技巧解读

  VIX是以年化百分比表示,如果VIX为15,表示年波动率为15%。VIX指数越高,市场越感不安,表明市场预期未来股市的波动性将越剧烈;VIX指数越低,市场波动越缓和,表示投资者普遍认为未来股市的波动将趋于缓和。由于VIX指数能够描述投资者的心理变动状况,因而也称“投资者情绪指标”。

  VIX经常被称为投资者恐慌指数,其原因是VIX指数紧跟着期权的市场价格,充分反映了投资者对于未来股市波动性的预期。当出现金融危机时,往往伴随着市场的急剧下跌,期权价格和VIX倾向于上涨。市场越恐慌,VIX水平越高。如果投资者担忧情绪趋于缓和,期权价格将逐步下跌,将导致VIX下降。VIX越高,市场越感不安,VIX越低,市场波动越缓和,因为VIX能充分反映投资者的心理状况,故被称为投资者恐慌指数。

  当国际市场发生剧烈波动时,VIX指数都明显上升,在1990~1991年的第一次海湾战争、1997年的亚洲金融危机、1998年的长期资本管理公司破产、2001年的“9·11”事件、2002年的世通事件出现时,股市都大幅下跌,VIX指数却是大幅上涨的。

  1987年的全球股市大崩盘之后,为了稳定股市和保护投资者,纽约证券交易所于1990年引进了短路器机制,也就是在股价出现异常波动的时候,先暂时停止交易,以通过降低市场波动性来恢复投资者信心,这引发了市场对如何衡量波动性,也就是当市场振幅达到何种程度时启动熔断机制的需求。1993年芝加哥期权交易所开始编制市场波动率指数VIX,用来衡量市场波动率水平。之后于2006年关于VIX指数的期权开始在CBOE进行交易。

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